小米是一只小兔子，她有一个珍贵的生日礼物——一块亮晶晶的手表，是爸爸妈妈送给她的七岁礼物。表盘上有一朵小小的蒲公英，指针走起来会发出轻轻的“嘀嗒”声，就像小雨点落在叶子上。小米最喜欢把手表举到耳朵边，听那温柔的嘀嗒声，仿佛时间在唱歌。
这天下午，小米从幼儿园回到家，发现妹妹小糯米正坐在沙发上，手腕上戴着那块亮晶晶的手表！小米急得蹦起来：“哎呀，这是我的手表！”小糯米眨着圆溜溜的眼睛，奶声奶气地说：“姐姐，借我戴一下嘛，就一下下。”小米的心里像打翻了一罐酸梅子，又酸又涩。她伸手去摘，小糯米却一溜烟跑进了厨房。
厨房里，外婆正在揉面团做胡萝卜饼干。外婆有着软软的灰白色长毛，围裙上沾着白白的面粉，像冬天的雪花。看到两只小兔子跑进来，外婆笑眯眯地放下面团：“咦，我们的两只小馋猫闻到饼干的香味啦？”小米噘着嘴告状：“外婆，小糯米抢我的手表！”小糯米躲在椅子后面，小声说：“我只是想看看。”
外婆没有批评谁，只是从围裙口袋里掏出一个东西——那是一个小小的沙漏，里面装着金灿灿的细沙。外婆把沙漏放在桌上，轻声说：“小米，小糯米，你们知道吗？这个沙漏是外婆小时候的宝贝。当你感到难过或生气的时候，把沙漏倒过来，沙子流完的时候，一切都会变得不一样。”
小米好奇地看着金黄的沙子缓缓流下，渐渐地，她仿佛看到了一个奇妙的世界。沙漏里的每一粒沙子其实都是一个小房间：有的房间里，小米正开心地教小糯米折纸飞机；有的房间里，两个小兔子一起在雨后的水坑里蹦跳；还有一个房间里，小糯米正拿着自己的小饼干，努力地喂到姐姐嘴边。
这些画面像泡泡一样浮现在小米眼前。她忽然觉得，虽然手表是新买的，但小糯米只是好奇，她并不是真的想抢走。小米想起妈妈说过的：“你是姐姐，可以教妹妹很多事。”于是，小米轻轻拉过小糯米的手，把手表解下来，戴到了妹妹的手腕上，说：“我们一起来听嘀嗒声吧。”
小糯米惊讶地抬起头，眼睛亮亮的。外婆把两块刚烤好的胡萝卜饼干递到她们手里，饼干还是温热的，散发着甜甜的香气。阳台上的风轻轻吹进来，带着傍晚橘色的光。小米和小糯米并排坐在小凳子上，手腕上的表轻轻地走着，沙漏里的最后一粒沙子掉落，正好落进她们微笑的影子里。
那天晚上，小米把自己的手表和小糯米分享，还教她怎么认时针和分针。外婆在厨房哼着歌，面团在她手里变出更多星星形状的饼干。小米想：原来，被分享的礼物，快乐并不会减少，反而会像外婆的沙漏，每一次翻转，都能看见更多的宝藏。