在森林边的小村庄里，住着一位老河狸爷爷。他的家有一个大大的院子，院子里堆满了木头、石子和各种工具。每天晚上，小动物们都会跑到院子里，听老河狸爷爷讲故事。可是有一天，老河狸爷爷突然宣布：“我要把这块铁杵磨成一根针！”他拿出一根又粗又重的铁杵，还有一块黑乎乎的磨刀石。小兔子瞪大眼睛：“爷爷，这要磨到什么时候呀？”老河狸爷爷笑笑，不说话，开始一下一下地磨起来。
第一天，小松鼠跑来问：“爷爷，针磨好了吗？”老河狸爷爷摇摇头，继续磨。铁杵只磨掉了一点点铁屑，在阳光下闪着细碎的光。第二天，小刺猬滚过来问：“爷爷，还要磨多久呀？”老河狸爷爷喘着气说：“还早呢，不过不急。”他的双手沾满了黑黑的铁粉，但眼睛却亮亮的。第三天，小狐狸悄悄趴在篱笆上，看见老河狸爷爷还在磨，他低声说：“爷爷，改天再磨吧，这太难了。”老河狸爷爷抬起头，擦擦汗说：“就算每天都只磨掉这么一点点，只要坚持，总有一天会磨成针的。”
日子一天天过去，春天的小花开了又谢，夏天的蝉鸣响了又停，秋天的落叶铺了又扫，冬天的雪花飘了又化。老河狸爷爷每天都在磨，他的背越来越驼，手臂上的肌肉却越来越结实。铁杵渐渐变细，开始有了针的样子。可是有一天晚上，老河狸爷爷抬头看星星，忽然发现铁杵的顶端被磨出了一个浅浅的小凹槽，星光落在里面，像一滴银色的露珠。他停下手，对着凹槽看了又看。
从那天起，老河狸爷爷不再那么着急磨成针了。他每天只磨几下，让凹槽慢慢变大、变圆。他不再说磨针的事，而是说：“我要磨一个碗，一个能盛住星光的碗。”小动物们都围过来看，觉得爷爷的梦想变来变去，真奇怪。可老河狸爷爷不解释，只是温柔地磨着，磨到凹槽越来越深，越来越光滑。
又过了整整一年。在一个没有月亮的晚上，老河狸爷爷终于停止了磨石。铁杵已经不见了，取而代之的，是一个手掌大小的小石碗——碗壁薄薄的，泛着淡淡的银光。他把碗端到院子里，放在石桌上。然后，他叫来所有的小动物：“快看，星星掉进碗里了。”小动物们凑过去，真的，碗底盛着一汪小小的水，水面上映着满天的星星，一闪一闪的，像活了一样。
那一晚，老河狸爷爷坐在石桌旁，小动物们围着他。他指着碗里的星星说：“你们看，每颗小星星都是一个坚持的故事。这颗叫小兔子造的房子，那颗叫小松鼠存的橡果，还有那颗——”他顿了顿，“是爷爷磨了一千零一夜的梦。”小动物们静静地听着，依偎在爷爷身边。风轻轻地吹，草叶沙沙响，碗里的星星安静地亮着，好像谁在夜空里点了一盏小灯。
后来，老河狸爷爷老了，不能再磨东西了。可是每到晴朗的夜晚，他都会端出那个小碗，盛上半碗清水，放在院子中央。天上的星星会一颗一颗地跳进碗里，老河狸爷爷就坐在旁边，看着那些星星一颗一颗地数。小动物们说，爷爷在数自己磨了多少下，每一下都变成了一颗星星。有一天晚上，老河狸爷爷数着数着，靠在椅子上睡着了。小兔子悄悄走过来，看见碗里只剩下最后一颗星星，亮晶晶的，就像爷爷笑眯眯的眼睛。
第二天清晨，老河狸爷爷不见了，只有那个小碗还留在石桌上。碗里没有水，却映着蓝蓝的天空。小动物们知道，老河狸爷爷去天上磨星星了。他们把碗捧回屋里，每天往碗里放一朵小花、一片树叶、一颗橡果。到了晚上，碗里又会映出星星来，就像老河狸爷爷还在院子里，一边磨一边说：“坚持啊，直到星星掉进碗里。”
很久很久以后，村里有了一个新的传说：只要在晴朗的夜晚，对着那个小石碗许一个小小的愿望，再耐心地等待，愿望就会像星星一样，慢慢地、慢慢地发光。小动物们再也不会急着要一个结果了，因为他们知道，每一份坚持都会变成一颗星星，而星星总会来到愿意等待的人身边。