城市夜晚的屋顶上，有一盏小灯，像星星落在水泥地上。灯旁蹲着一只铁皮青蛙，身上有绿漆，背上还有一片玫瑰红花瓣。它不会动，整天呆呆望着云。小女孩糖糖住在楼下，每天晚上都上来跟铁皮蛙说话。
今晚，糖糖给铁皮蛙带了一杯露珠。那是她从屋顶菜盆的叶子上收集来的，一颗颗像小珍珠。她把露珠轻轻倒在铁皮蛙的嘴边，说：‘喝吧，喝饱了就能陪我玩了。’铁皮蛙的嘴缝里真的响了一声，咕咚。
露珠流进铁皮蛙的肚子里，发出当啷当啷的声音。铁皮蛙的眼睛突然亮了，像两盏小灯笼。它慢慢旋转起来，从肚皮开始，一圈一圈，铁皮摩擦屋顶，吱呀吱呀。糖糖蹲下来看，看见铁皮蛙转出一个亮闪闪的圆圈。
圆圈越转越大，最后变成了一个圆洞，里面是金色的田野，麦穗摇啊摇，还有小水渠在流淌。铁皮蛙跳了进去，糖糖也忍不住跟着跳进去。她发现自己变小了，像一颗露珠那么小。
田野里有露珠排成的小路，每一颗都像玻璃球。铁皮蛙在前面一跳一跳，每跳一步，它就转一个圈，嘴里唱‘叮咚叮咚’。糖糖跟着它，走啊走，看见稻草人在挥手，看见田埂上的蚂蚁在搬家。
这时，铁皮蛙跳进一滴大露珠里，露珠散开，变成一片湖泊。湖面上有荷叶做的船，船里坐着小蟋蟀，拉着琴。铁皮蛙在荷叶上转起来，把露珠甩向天空，变成亮闪闪的雨。糖糖站在雨中，觉得心里暖暖的。
可是糖糖忽然想妈妈了。她对铁皮蛙说：‘我要回家。’铁皮蛙停下来，转了个身，用尾巴画了个圈。又一个圆洞出现了，里面是熟悉的屋顶灯光。铁皮蛙跳回去，糖糖也跟回去。她们回到小灯旁，露珠已经没有了，但铁皮蛙的肚皮还亮着。
糖糖把铁皮蛙抱在怀里，轻轻拍它的背。铁皮蛙慢慢闭上眼睛，再也不转了。糖糖小声说：‘明天我还给你喝露珠，好不好？’铁皮蛙的肚子轻轻响了一声，像在回答‘好’。屋顶的风吹过来，妈妈在楼下喊她睡觉了。
糖糖抱着铁皮蛙，把它放回小灯旁，然后数着步子下楼：一步，两步，三步，四步，五步。每走一步，她就想铁皮蛙转一圈。走到第八步时，她回头看见铁皮蛙的肚子又闪了一下，像在说晚安。好了，闭上眼睛，你也要睡觉了。现在来数数吧：一只铁皮蛙，两滴露珠，三圈旋转，四颗星星，五步楼梯——晚安，我的小糖糖。