小铅笔阿木住在笔盒里，每天被小主人握着画画、写字。可是，阿木的笔尖越来越粗，粗得连小花园都画不圆了。一天晚上，小主人把阿木放进转笔刀爷爷的嘴里。吱——吱——转笔刀爷爷慢慢转起来，一圈，两圈，三圈。阿木觉得身体痒痒的，一片片木花从身上旋落，像小裙子一样飘下来。
等转笔刀爷爷停下，阿木发现自己变尖了，可那些旋落的木花呢？它们躺在桌上，每一片都卷卷的，带着树叶的味道。最小的木花叫小卷，它轻声问阿木：“你愿不愿意和我们一起去漂流？”阿木好奇地点点头。小卷吹了一口气，木花们轻轻飘起来，托着阿木飞出了窗户，飞向夏夜的草地。
月光下，草地像一片绿色的海。木花们落在几片胖胖的叶子上，叶子弯成小舟，顺着露珠的小河漂呀漂。阿木坐在叶子舟里，看见萤火虫提着小灯笼飞过，听见蟋蟀在草丛里拉琴。小卷指着前方说：“看，那是露珠湖！”湖面亮晶晶的，每一滴露珠都像一颗小星星。
阿木伸伸腰，想去摸摸湖水。可它刚一动，叶子舟晃了晃。阿木有点害怕，紧紧抓住木花小卷的手。小卷轻声说：“别怕，我们都在呢。”木花们凑过来，把阿木团团围住，叶子舟稳稳地漂过湖面。阿木想：原来有一点害怕也没关系，只要和朋友在一起，就会很安心。
漂着漂着，前面出现一座小岛，岛上长满了毛茸茸的青苔。木花们把叶子舟靠岸，阿木跳上小岛，软软的青苔像小地毯。小卷提议：“我们在这里建一个家吧！”阿木用尖尖的笔尖在青苔上画了一扇小门，木花们用碎片搭成屋顶。一座小小的铅笔和木花之家，就在夏夜的草地里出现了。
小主人醒来找不到阿木，正着急呢。可阿木已经和小卷约定：白天回去工作，晚上再来漂流岛。这时，风婆婆轻轻唱起摇篮曲：“睡吧睡吧，小铅笔，木花陪你数星星。一颗星，两颗星，三颗星……”阿木和小卷一起数着，一颗，两颗，三颗，慢慢闭上了眼睛。