草原上的夜晚，小灰狼灰灰正躺在一棵老榆树下看星星。风呼啦啦吹过，他忽然听见一个细细的声音——“呜——呜——”像是谁在唱歌，又像谁在吹哨子。灰灰竖起耳朵，四处张望。他发现云朵里有一根银光闪闪的哨子，正随着风飘来飘去。灰灰忍不住问：“云哨子，你在叫谁呀？”云哨子轻轻摆了摆，好像说：跟我来。
灰灰跟着云哨子走进森林。森林里黑乎乎的，树影摇来晃去。灰灰有点怕，可他实在太好奇了。走着走着，他看到一棵大树下坐着红色的松鼠跳跳。跳跳说：“灰灰，你上哪儿去呀？”灰灰指指头顶的云哨子：“我要去找它的家。”跳跳想了想，说：“我出个谜语给你猜：什么东西在天上飘，摸不着却听得到？”灰灰抬头看着云哨子，眨眨眼睛：“是云里面那个声音！”跳跳笑了，递给灰灰一颗松果：“拿着，路上吃。”云哨子又往前飘，灰灰告别跳跳继续走。
云哨子飘出了森林，来到山谷里。山谷里有很多大石头，灰灰跳来跳去好累呀。这时，一只灰白的兔子从石头缝里探出头。兔子说：“灰灰，你要去哪里呀？”灰灰擦擦汗：“我在追云哨子，要送它回家。”兔子又说：“我再给你猜个谜：什么东西晚上亮晶晶，数也数不完？”灰灰抬头看看星星，又看看云哨子上的光，猛地叫起来：“是星星！”兔子蹦蹦跳跳地递给灰灰一根胡萝卜：“带上吧，你肯定饿了。”灰灰谢过兔子，跟着云哨子翻过山谷。
云哨子飘啊飘，来到一片大草原。草齐到灰灰的脖子，他走着走着就迷路了。一只猫头鹰正站在草地边的木桩上，睁开眼睛看他。灰灰问：“猫头鹰叔叔，你知道云哨子的家在哪儿吗？”猫头鹰慢慢说：“我出一个谜语，你猜对了就告诉你：什么东西白天看不见，晚上却陪着你，你一叫它就回应？”灰灰歪着头想了又想，忽然他想起妈妈的叫声，于是大声喊：“是回声！是山谷里的回声！”猫头鹰点点头，扇扇翅膀：“顺着那根银线走，你的家就在那儿。”灰灰低头一看，云哨子垂下一根细细的银线，一直延伸到草地尽头的一片小山坡。
灰灰沿着银线走啊走，没多远，就看见一个小山洞。洞口长着和森林里一样的野花，门口放着和松鼠给的松果、兔子给的胡萝卜一模一样的东西。灰灰明白了——这里是自己的家呀！云哨子轻轻落下来，挂在山洞口的藤蔓上，发出一声柔柔的“呜——”。灰灰的妈妈从洞里探出头，温柔地说：“小灰，你回来了呀，我一直在这儿等你。”灰灰扑进妈妈怀里，觉得暖烘烘的。妈妈指着云哨子：“那是风妈妈的小朋友，它会把每个走远的小动物带回家。”灰灰困了，眨眨眼睛，没听完妈妈的话，就在妈妈怀里睡着了。
夜里，风轻轻的，云哨子安静地挂在藤蔓上。灰灰做了一个长长的梦，梦里他跟着云哨子走过森林、山谷、草原，最后回到这个到处都是花香的温暖山洞。他蜷在妈妈身边，尾巴轻轻摇了摇。月光照进洞口，云哨子闪闪发光，好像在说：晚安，小灰狼。