傍晚，森林里的风轻轻的、凉凉的，小猴子皮皮趴在树藤上，看着天边一朵又一朵的白云。“妈妈，白云怎么能在池塘里变成棉花糖呢？”皮皮抓抓脑袋，想起昨天跟妈妈去池塘边，看到水里漂着一团软软白白的东西，像极了棉花糖。妈妈只是笑：“你呀，自己去猜猜看。”
皮皮决定去池塘边找答案。他顺着熟悉的小路，蹦过三块圆圆的石头，穿过两棵歪脖子树，就到了池塘边。池塘的水面静静的，像一面大大的镜子。皮皮低头一看，水里真的有一团白白的东西！“咦？白云明明是挂在天上的呀，怎么跑到水里来了？”他伸手去捞，水波荡开，白云碎成了好多片，又慢慢合起来。
“嘿，小猴子，你在干嘛呀？”旁边传来细细的声音。皮皮转头，原来是一只小青蛙蹲在荷叶上。“我在猜谜——白云怎么能在池塘变棉花糖？”皮皮认真地说。小青蛙呱呱笑了：“你尝尝不就知道了！”皮皮小心地捧起一点水，尝了一口：“咦，水的味道呀，一点都不甜。”小青蛙说：“可你想想，天上白云是什么？是水气啊。池塘里的白云是它的倒影，倒影不会变棉花糖，但水能变成你想的——你看。”小青蛙指指水面，晚霞映在水里，红的、橙的、紫的，真的像溶化的软糖。
皮皮眨眨眼：“倒影就是镜子里的白云，对不对？可我还是觉得它像棉花糖。”小青蛙点点头：“你也可以说它是‘水里的棉花糖云’呀，名字是你自己起的，只要你喜欢。”皮皮笑了，他蹲在池塘边，又看了一会儿。晚风轻轻吹，水面皱起细细的波纹，白云倒影像在眨眼。
这时，皮皮有点困了。他打了个哈欠，想起妈妈说过的话：“要是猜不出谜语，可以先休息，明天太阳会给你新答案。”皮皮站起来，对青蛙说：“我该回家了，妈妈在等我。”他沿着来时的路慢慢往回走，脚下踩着软软的落叶，沙沙的。走到第三块石头那里，他回头看了看池塘——水面已经暗了，白云棉花糖睡着了。
回到家，妈妈正坐在门口。“妈妈，我猜到了——池塘里的白云是倒影，可我还是想叫它棉花糖！”妈妈搂着他，轻轻说：“那就叫它水做的棉花糖吧。来，洗洗脸，该睡觉了。”皮皮洗完脸，钻进软软的被窝，窗外的天空已经变成深蓝色，几颗星星在眨眼睛。他闭上眼睛，心里还飘着那团白云棉花糖，甜甜的、软软的，慢慢地，他睡着了。