小山坡的树洞里，住着一只毛茸茸的小熊。夜已经深了，风轻轻吹过，树叶沙沙响，像在说悄悄话。可小熊翻来覆去，就是睡不着。他睁着圆溜溜的眼睛，望着窗外黑漆漆的天，心想：要是有人能陪我玩就好了。
这时，一片淡黄色的光悄悄溜进窗缝，洒在小熊的被子上。那光柔柔的、暖暖的，像妈妈的手在抚摸。小熊抬头一看，圆圆的月亮正挂在窗口，弯弯的嘴角，好像在对小熊笑。月亮轻声说：“小宝贝，怎么还不睡呀？是不是在想什么小心事？”小熊说：“月亮姐姐，我睡不着，你能陪我说说话吗？”
月亮笑了，她的笑声像铃铛一样清脆，又像溪水轻轻流。她说：“好呀，我给你唱首歌吧。”月亮轻轻哼起来，那歌声像软软的棉花糖，甜丝丝、轻飘飘的，在树洞里飘来飘去。小熊觉得整个屋子都变成了银色的梦，连被子上都冒出了小星星，一闪一闪的。
月亮带着小熊飞到了天上。小熊坐在月亮的弯角上，像坐摇篮一样摇啊摇。风凉凉的，吹到脸上像薄荷叶的味道。星星们眨着眼睛，有的排成小火车，有的变成小花朵。小熊伸手想抓一颗星星，星星却调皮地跳开了，拖出一道亮闪闪的光尾巴。
飞着飞着，小熊发现脚下有个亮晶晶的小湖，湖面像一面大镜子，把月亮和小熊的影子都照了进去。湖里有小鱼在睡觉，嘴巴一张一合，冒出一串串小气泡。月亮说：“我们来帮小鱼盖上月光被子吧。”小熊轻轻吹了一口气，湖面上便荡起一层银色的波纹，像给小鱼的被子绣上了花边。
天亮前，月亮轻轻把小熊送回树洞。她的歌声越来越轻，像雨滴落在花瓣上。她说：“闭上眼睛，数一数我刚洒在你枕头上的星光：一颗、两颗、三颗……”小熊乖乖地数着，慢慢地，眼皮越来越重，在数到第五颗的时候，他甜甜地睡着了。
第二天早上，小熊醒来，发现枕头边有一片小小的银色羽毛，那是月亮留下的礼物。小熊把它贴在耳边，还能听到月亮轻轻的歌声呢。从那以后，每到晚上，小熊总能听到月亮在窗外哼摇篮曲，陪他进入软软的梦乡。