小袜子米米住在幼儿园小床的抽屉里。每天下午，当阳光变成橘色，滑梯的影子拉得老长，米米就会听到一串清脆的铃声。叮——铃——那是老师摇响的放学铃，也是米米最喜欢的时刻。因为铃声会穿过走廊，钻进枕头套，溜过被子的褶皱，最后轻轻碰到米米的脚趾头。米米总觉得那铃声里藏着一只小精灵，每到傍晚就悄悄来敲自己的脚心。
这天夜里，月亮又圆又大，银色的光从窗户爬进来，洒在每一张小床上。米米躺在枕头底下，翻来覆去睡不着。她竖起耳朵听，远处传来细细的叮铃声。不是放学铃，而是像星星碰撞的声音，又像小铃铛在跳舞。米米忍不住从枕头的缝隙里探出半个身子，发现那串铃声正绕过水杯架，穿过积木角，朝自己飘来。
铃声响到米米面前时，突然变成了一串亮晶晶的泡泡，每个泡泡里都坐着一个小枕头。最小的泡泡破了，里面跳出一只软乎乎的枕头兔。枕头兔全身雪白，耳朵像两片云，它轻轻拉住米米的线头说：“米米，今天夜里，枕头城要举办月光铃铛会，邀请你去听。”米米低头看看自己，线头松了，身上还沾着下午画画时的颜料。枕头兔却笑着把线头绕了绕，米米就变成了一枚圆圆的铃铛，叮地响了一声。
接着，米米和枕头兔一起飘了起来。她们穿过教室的天花板，飞过睡午觉时大家搭的小床城堡，最后落在一片软绵绵的地上。这里所有的房子都是枕头做的，粉的、蓝的、黄的，嵌着星星形状的纽扣。路边的草是绒绒的，踩上去比棉花糖还软。每走几步，就有一个小枕头从窗户里探出脑袋，朝她们点头。米米觉得自己也变成了枕头的一部分，暖烘烘的。
枕头兔带米米来到城市中央的草地，那里立着一棵巨大的枕头树。树枝上挂满了铃铛，风一吹就叮叮当当响起来。每个铃铛里都住着一个小枕头，它们正摇晃着身体唱歌。米米看得入了神，她轻轻跳起来，自己也发出一声好听的叮铃。原来她也是一枚铃铛呀。她高兴地在树下来回弹跳，和枕头兔一起数铃铛：一个、两个、三个……数到第十个时，铃铛们忽然安静下来，一个声音轻轻说：“晚安，该闭上眼睛了。”
米米觉得眼皮好重，像盖了一层羽毛被。她落在枕头兔的怀里，软软的，香香的。枕头兔把米米送回小床的抽屉，临走时在她耳边说：“明天铃声还会来找你的。”米米已经困得睁不开眼，但心里暖暖的。她闭上眼睛，嘴角弯起，呼吸变得又轻又慢。月光里，那串铃声又轻轻响了一下，像是一个亲吻，落在了她闭着的眼帘上。
幼儿园的灯全熄了。米米在抽屉里睡着了，枕头城里的小枕头也都睡着了。整个世界只剩下轻柔的呼吸声，和偶尔从远处飘来的一丁点铃声，像在哄所有人：睡吧，睡吧。